2026年開年，國(guó)內(nèi)BDO（1,4-丁二醇）行業(yè)迎來關(guān)鍵政策轉(zhuǎn)折點(diǎn)。財(cái)政部、稅務(wù)總局1月9日晚間聯(lián)合發(fā)布公告，明確自2026年4月1日起取消光伏等產(chǎn)品增值稅出口退稅，BDO因隸屬光伏產(chǎn)業(yè)鏈相關(guān)產(chǎn)品被納入調(diào)整清單，其依賴多年的出口退稅補(bǔ)貼正式退場(chǎng)。疊加2025年6月歐盟啟動(dòng)的反傾銷調(diào)查，雙重政策壓力正深刻重塑BDO行業(yè)的出口格局，行業(yè)邁入“去補(bǔ)貼、強(qiáng)合規(guī)、拼實(shí)力”的新階段。

一、 雙重政策疊加：成本與渠道雙重承壓

出口退稅取消

政策明確以出口貨物報(bào)關(guān)單注明的出口日期為準(zhǔn)，2026年4月1日前報(bào)關(guān)的產(chǎn)品仍可享受原退稅政策。這一時(shí)間窗口大概率會(huì)引發(fā)行業(yè)短期“搶出口”潮，企業(yè)將加速訂單交付、趕在退稅取消前完成報(bào)關(guān)，短期內(nèi)或推動(dòng)出口量階段性增長(zhǎng)，但難以扭轉(zhuǎn)行業(yè)長(zhǎng)期發(fā)展趨勢(shì)。

對(duì)于BDO企業(yè)而言，退稅取消的直接影響是出口成本上升。按此前9%的退稅率測(cè)算，企業(yè)每出口100元BDO產(chǎn)品，將減少約9元稅收返還。當(dāng)前BDO行業(yè)本就處于價(jià)格低迷狀態(tài)，2025年全年均價(jià)約7800元/噸，低于炔醛法工藝生產(chǎn)成本，行業(yè)普遍虧損，退稅取消進(jìn)一步擠壓企業(yè)利潤(rùn)空間。

 歐盟反傾銷調(diào)查

國(guó)內(nèi)退稅政策調(diào)整的同時(shí)，海外貿(mào)易監(jiān)管壓力同步加劇。2025年6月6日，歐盟委員會(huì)正式對(duì)原產(chǎn)于中國(guó)、美國(guó)和沙特阿拉伯的BDO發(fā)起反傾銷調(diào)查，調(diào)查范圍覆蓋CAS編號(hào)110-63-4對(duì)應(yīng)的1,4-丁二醇產(chǎn)品。

2026年1月8日披露的文件顯示，臨時(shí)反傾銷稅計(jì)劃于2026年2月6日起征收，不同國(guó)家企業(yè)被征收的稅率差異顯著：中國(guó)企業(yè)稅率區(qū)間為105.6%-113.7%，沙特阿拉伯企業(yè)為52.4%，美國(guó)企業(yè)為136.1%-143.5%。

需繳納臨時(shí)關(guān)稅的產(chǎn)品為原產(chǎn)于上述三國(guó)的1,4-丁二醇，對(duì)應(yīng)歐洲現(xiàn)有商業(yè)化學(xué)品清單EC編號(hào)203-786-5，中國(guó)商品編碼則分為29053926（生物BDO）和29053928（其他BDO或化石基BDO）。

此次調(diào)查核心是判定涉案產(chǎn)品是否存在“低于公平價(jià)值銷售”行為，以及是否對(duì)歐盟本土產(chǎn)業(yè)造成損害，調(diào)查期為2024年1月1日至2024年12月31日，預(yù)計(jì)2026年1月8日公布初裁結(jié)果，2026年8月5日作出終裁。

二、 BDO短期洗牌倒逼長(zhǎng)期升級(jí)

短期：利空集中釋放，行業(yè)洗牌加速

雙重政策的疊加效應(yīng)下，短期利空將集中顯現(xiàn)。對(duì)于高出口占比、低毛利、弱議價(jià)能力的中小企業(yè)而言，退稅取消直接推高成本，歐盟反傾銷調(diào)查又壓縮出口空間，部分企業(yè)或?qū)⒁驘o法消化成本壓力陷入停產(chǎn)，甚至直接退出市場(chǎng)。

與此同時(shí)，出口報(bào)價(jià)被動(dòng)上調(diào)將導(dǎo)致企業(yè)短期接單承壓，行業(yè)內(nèi)低價(jià)競(jìng)爭(zhēng)的“內(nèi)卷”現(xiàn)象雖會(huì)因成本上升有所緩解，但整體生存壓力將倒逼行業(yè)加速洗牌。

不同企業(yè)受影響程度呈現(xiàn)明顯分化：西北一體化企業(yè)依托原料成本優(yōu)勢(shì)，開工率可達(dá)70%-80%，抗風(fēng)險(xiǎn)能力較強(qiáng)；而缺乏成本優(yōu)勢(shì)的中小企業(yè)開工率本就不足30%，此次政策調(diào)整或?qū)⑼苿?dòng)落后產(chǎn)能加速出清。

中長(zhǎng)期：結(jié)構(gòu)性利好顯現(xiàn)，行業(yè)向高質(zhì)量轉(zhuǎn)型

1. 行業(yè)集中度提升：依賴退稅補(bǔ)貼生存的低效產(chǎn)能加速退出后，市場(chǎng)資源將向技術(shù)先進(jìn)、成本可控、布局多元的龍頭企業(yè)集中，行業(yè)定價(jià)權(quán)逐步增強(qiáng)。

2. 技術(shù)創(chuàng)新加速落地：政策倒逼企業(yè)擺脫補(bǔ)貼依賴，轉(zhuǎn)向技術(shù)創(chuàng)新與產(chǎn)品升級(jí)。

3. 合規(guī)化水平提升：退稅取消減少了國(guó)際貿(mào)易摩擦的借口，歐盟反傾銷調(diào)查也將推動(dòng)企業(yè)加強(qiáng)合規(guī)管理，為后續(xù)全球化市場(chǎng)布局奠定基礎(chǔ)。

文章來源：BDO研究院